무디스의 미국 신용 등급 강등, 미국 경제 AAA 시대의 종말?

무디스의 미국 국가신용등급 강등의 원인 알아보기

 

2025년 5월 16일, 세계 금융시장에 적지 않은 충격이 전해졌습니다. 국제신용평가사 무디스(Moody's)가 미국의 국가신용등급을 최고 등급인 ‘Aaa’에서 한 단계 낮은 ‘Aa1’로 강등한 것입니다. 이로써 미국은 3대 신용평가사 모두에게 AAA를 박탈당하며, ‘신용 우등생’의 시대가 역사 속으로 사라졌습니다.

 

이번 조치가 의미하는 바는 무엇일까요? 왜 무디스는 ‘끝까지 남은 버팀목’이었음에도 결국 등급을 낮췄을까요? 앞으로 미국과 세계 경제에는 어떤 파장이 미칠까요? 

왜 무디스는 미국 신용등급을 강등했나?

 

주요 하향 사유 요약

• 높은 정부 부채 비율
• 이자지급 부담 급증
• GDP 대비 재정적자 심화 (2024년 6.4% → 2035년 9%)
• 사회보장 지출 증가와 낮은 세수 확보력

무디스는 오랫동안 미국의 재정 상태에 대해 경고해왔습니다. 특히 재정적자와 정부 부채 증가 속도는 이미 동등 신용등급 국가들과의 격차를 크게 벌려놓았고, 금리 인상으로 인한 이자비용 급등은 더 이상 무시할 수 없는 수준에 이르렀습니다.

무디스는 마지막 버팀목이었다

 

이미 스탠더드앤드푸어스는 2011년, 피치(Fitch)는 2023년 미국의 신용등급을 각각 한 단계 낮췄습니다. 그 가운데서도 무디스만은 Aaa 등급을 유지해왔기에 시장은 이번 결정을 상당히 무겁게 받아들이고 있습니다.

 

무디스는 비록 등급은 하향했지만 전망(outlook)은 ‘부정적’에서 ‘안정적’으로 상향하면서, 당분간 추가 하향은 없을 것임을 시사했습니다. 하지만 그 '안정적' 전망조차, 현재 재정 정책으로는 유지되기 어려울 수 있다는 지적이 나오고 있습니다.

국가별 무디스 신용등급

국가	무디스 등급	전망	업데이트 날짜
미국	Aa1	안정적	2025-05-16
대한민국	Aa2	안정적	2021-09-08
독일	Aaa	안정적	2012-01-13
프랑스	Aa3	안정적	2025-03-21
영국	Aa2	안정적	2017-09-22
일본	A1	안정적	2020-06-09
중국	A1	안정적	2017-09-21
캐나다	Aaa	안정적	2002-07-29
호주	Aaa	안정적	2021-06-06
싱가포르	Aaa	안정적	1995-03-06

신용등급 강등이 가져올 파장

 

1. 미국 국채 이자율 상승

신용등급이 낮아지면 국채의 위험도(risk premium)가 높아지기 때문에, 투자자들은 더 높은 이자율을 요구하게 됩니다. 이로 인해 미국 정부는 같은 돈을 빌리더라도 이자 비용이 더 커지게 되죠.

2. 정부 지출 재편 가능성

재정 건전성 회복을 위해 정부는 지출 삭감 혹은 세수 확충 정책에 나설 가능성이 높습니다. 이는 복지, 교육, 사회보장 예산 등에 영향을 줄 수 있으며, 감세 연장 논의에도 제동이 걸릴 수 있습니다.

3. 글로벌 금융시장 영향

미국은 세계 최대의 채권 발행국이자 기축통화국입니다. 신용등급이 하락하면 전 세계 투자자들의 포트폴리오 구성과 자산 재분배에 영향을 미치며, 금융시장에 일시적 혼란을 줄 수 있습니다.

4. 정치권의 긴장 고조

현재 미국 의회에서는 감세 연장(2017년 트럼프 세제개편 연장)을 둘러싼 논의가 한창인데, 이번 무디스의 결정은 해당 정책에 대해 ‘재정악화의 우려’를 재확인하는 신호로 해석될 수 있습니다. 공화당 내 일부 재정 보수파는 “이번 강등은 경고가 아니라 심판”이라며 강력한 예산 절감을 주장하고 있습니다.

 

미국 경제의 ‘국가신용등급’이 중요한 이유

 

• 달러의 신뢰 유지: 기축통화로서 달러의 안정성은 미국 국채에 대한 신뢰와 직결됩니다. 신용등급 하락은 달러의 글로벌 위상에도 영향을 줄 수 있습니다.
• 민간 이자율 확산: 미국 국채 금리는 대출, 모기지, 학자금 등 민간 금융상품의 금리 기준으로 활용됩니다. 이자율 상승은 실물경제 전반의 부담으로 이어질 수 있습니다.
• 글로벌 투자심리 위축: 주요 기축통화 국가의 신용하락은 글로벌 투자자들의 위험 회피 성향을 자극하여 리스크 자산 이탈을 초래할 수 있습니다.

 

앞으로의 방향은?

 

1. 재정정책의 전환 필요

무디스는 명확히 지적했습니다. "미국 정부가 부채를 줄이기 위한 구조적 합의에 실패했다"고요. 재정 지출의 효율화, 사회보장 제도의 개편, 세제 개편 등의 논의가 피할 수 없는 주제로 부상할 것입니다.

2. 정치적 리더십과 협치가 중요

대통령 선거가 다가오는 가운데, 정치적 리더십의 부재가 신용등급 하락의 핵심 요인이 되었습니다. 강등된 등급을 다시 끌어올리기 위해선 당파를 넘어선 실질적인 재정 개혁 합의가 필요합니다.

 

AAA에서 밀려난 미국, 의미는 깊다

 

미국의 ‘국부 신용’에 흠집이 생겼다는 사실은 단지 숫자의 변화가 아닙니다. 그것은 세계 경제의 중심에 있는 나라가 스스로의 신뢰를 위협하고 있다는 경고이기도 합니다.

“신용은 한 번 잃으면 회복이 어렵다”는 말을 되새기게 하는 이번 무디스의 강등 조치. 앞으로의 미국 경제는, 그리고 세계 경제는 어떤 변화를 맞이하게 될까요?