HD현대마린솔루션 공모주 신청, 4.25-4.26

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HD현대마린솔루션 공모주 

 

1. 회사 개요

HD현대마린솔루션은 HD현대그룹의 선박 AS(애프터서비스) 사업을 전담하는 회사입니다. 2023년 12월 19일에 주식회사로 설립되었으며, 2024년 5월 상장을 목표로 공모를 진행하고 있습니다.

2. 주요 사업

• AM(After Market) 솔루션: 선박 유지/보수/수리 서비스 (매출 42.4%)
• HD현대그룹 건조 선박의 유/무상보증 대행
• 엔진, 추진 시스템, 전기 시스템 등 주요 선박 부품 공급
• 벙커링: 인도 선박 출항유 공급 및 운항 연료 제공 (매출 41.4%)
• 글로벌 네트워크 구축을 통한 안정적인 연료 공급
• 배출가스 저감 규제를 준수하는 친환경 연료 공급
• 친환경 Retrofit: 강화되는 환경 규제에 대응한 선박 개조 사업 (매출 11.8%)
• 저황 연료 저장/공급 시스템 설치
• 배기가스 저감 장치 설치
• SDV(Software Defined Vehicle): 선박 디지털 전환 사업 (매출 4.4%)
• 전동화, 스마트 쉽, 자율 운항, 디지털 플랫폼 등 첨단 기술 기반 서비스 제공

3. 공모 현황

• 공모가: 8만 3,400원
• 공모 예정일: 2024년 4월 25일 ~ 26일
• 일반 투자자는 대표주관사 KB증권 및 공동주관사 신한투자증권, 하나증권, 인수단 대신증권, 삼성증권에서 청약 가능
• 예상 시가총액: 3조 7,071억원

4. 주요 투자 매력

• HD현대그룹의 글로벌 네트워크 및 독점적 사업: HD현대그룹의 해외 조선소 및 선박 운영 사업과의 시너지 기대
• 안정적인 수주 및 매출 확보 가능성
• 글로벌 시장 진출 기반 마련
• 성장 가능성이 높은 친환경 선박 사업: 강화되는 환경 규제에 대한 선박 개조 및 친환경 연료 공급 사업의 성장 기대
• 디지털 기술 기반 차별화된 서비스: 전동화, 스마트 쉽, 자율 운항 등 미래 선박 산업의 핵심 기술 확보

5. 투자 시 고려 사항

• 높은 PER: 2023년 연결 기준 PER 31.5배의 상대적으로 높은 가격 책정
• 다른 공모주 대비 비교 분석 필요
• 주주 구조 변화 가능성: 사모펀드 KKR의 지분 매각으로 인한 주주 구조 변동 가능성
• 경영 및 재무 안정성에 영향 미칠 수 있음
• 조선업 경기 변동성: 조선업 경기 침체 시 수익 악화 가능성

6. 종합 평가

HD현대마린솔루션은 HD현대그룹의 글로벌 네트워크와 독점적 사업, 성장 가능성이 높은 친환경 선박 사업, 디지털 기술 기반 차별화된 서비스 등 매력적인 투자 요소를 지닌 회사입니다. 다만, 높은 PER, 주주 구조 변화에 따른 사항을 면밀히 검토해야 합니다.

 

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